A pesar de un descenso del 9.4% en la demanda global de plata en 2023, el mercado sigue experimentando un déficit, según un informe de Cochilco. La inversión física en el metal y un cambio en la participación de inversores de la India son factores clave detrás de esta disminución.

La demanda global de plata disminuirá un 9.4% este año, según un informe reciente de la agencia estatal chilena Cochilco. Aunque esta cifra podría parecer preocupante a primera vista, es importante destacar que el mercado de la plata aún permanecerá en un estado deficitario.

El sector industrial continuará siendo el mayor consumidor de plata, seguido de cerca por la inversión física. Se estima que el mercado requerirá alrededor de 35,019 toneladas de plata en 2023, en comparación con las 38,643 toneladas del año anterior.

El vicepresidente ejecutivo de Cochilco, Joaquín Morales, explicó que la caída en la demanda se debe principalmente al retroceso de la inversión física en plata en 2023, atribuido a una menor participación de inversionistas de la India en comparación con 2022. En el año anterior, los inversores de la India fueron especialmente activos, lo que no se espera que se repita este año.

Sin embargo, el informe señala perspectivas positivas en el ámbito industrial, impulsadas por el crecimiento continuo del sector de la energía fotovoltaica y la industria de automóviles eléctricos.

En cuanto a la oferta de plata en 2023, se proyecta que alcance las 31,815 toneladas, experimentando un aumento del 1.8% debido a mejores expectativas para la producción minera.

Cochilco también destacó la influencia significativa de los movimientos de inversionistas institucionales y fondos de inversión en los mercados financieros en el precio de la plata. En períodos de déficit de mercado, el precio de la plata tiende a no registrar aumentos significativos.

A finales de julio, el precio del metal alcanzó los 24.4 dólares por onza, un aumento del 1.7% en comparación con el cierre de 2022. Las expectativas para todo el año 2023 apuntan a un precio promedio de 24.6 dólares.

El descenso en la inflación en Estados Unidos y la debilidad del dólar a nivel mundial respaldaron el precio de la plata durante el segundo trimestre. Esto se debe a que la plata tiene un doble papel como metal industrial y precioso, por lo que la depreciación del dólar es beneficiosa para su cotización.

Morales explicó que se espera que el dólar se debilite este año, ya que la tasa de interés en Estados Unidos habría alcanzado su punto máximo, lo que beneficiaría la cotización de la plata. Además, el menor valor del dólar tendría un impacto más significativo en la cotización de la plata que la debilidad de la economía china.

En cuanto a la demanda de joyería y platería en 2023, se espera que retroceda un 15% y un 19.7%, respectivamente, situándose en rangos históricos debido a un menor consumo en la India. A pesar de esto, se prevé que estos mercados se recuperen en el futuro, ya que se anticipa un crecimiento económico más fuerte en la India.

En 2022, los principales productores de plata fueron México, China, Perú, Polonia y Rusia, con empresas líderes como Fresnillo, KGHM, Newmont, Glencore y Hindustan Zinc.

A nivel de países, Perú experimentó la mayor caída en la producción de plata el año pasado, con un descenso del 7%, pero se espera un aumento en la producción para 2023.

Codelco, la mayor productora mundial de cobre con sede en Chile, también redujo su presencia en el mercado de la plata debido a un desempeño débil, que llevó a su producción propia de cobre a su nivel más bajo en 25 años.

En Chile, la plata se obtiene principalmente como subproducto de la minería del cobre y en menor medida de la extracción de oro. Estas tendencias indican que el mercado de la plata es sensible a una variedad de factores económicos y financieros, lo que hace que su evolución sea digna de seguimiento en los próximos años.